1898年，一位名叫朴尔斯曼的德国企业主在胶州湾的东岸一片荒滩之处（今青岛市河南路、天津路交叉处），搭起简易厂棚，安装了2台50马力的柴油机开始发电。于是电力这项先进的技术，就以此种特殊的方式“垂青”了青岛，山东人被动地接受了“神火”。

朴尔斯曼发电厂，是一家小规模的简易发电厂，主要供德国胶澳租借地的军事和督署机关用电。

对青岛这块宝地，日本人也觊觎已久虎视眈眈。1914年11月7日，距离“巨野教案事件”过去17年，青岛又落入了日本之手。日本人一占领青岛，首先进占“青岛电灯房”恢复发电，日本人还将“青岛电灯房”改名为“青岛发电所”，隶属日本守备军递信部。第一次世界大战结束时，发电容量达到了5000千瓦，用户发展到6841户。

1922年2月4日，青岛正式归还中国，而青岛发电所的主权归还则是一年后了。根据华盛顿会议设立的“中日共同委员会”条约规定，由中国北洋政府特许，组建中日合资“胶澳电气股份有限公司”，其中中方股金占54%，日方股金占46%，董事会理事13名，中方七名，董事长与经理都是中方的，1923年5月27日董事会宣布正式成立，这样电力主权才算正式归还了中国，可以说，山东电力的主权也是“五四运动”争来的。

1929年4月，南京国民政府正式接管青岛。此间，华人侯绣屏发起招股，于平度创办明星电灯厂。中日合资“胶澳电气股份有限公司”于1936年12月在青岛四方（现华电青岛发电厂所在地）建成了青岛四方发电所，发电容量达到3.5万千瓦。

1937年“七·七事变”发生，当时南京国民政府施行“焦土抗战”政策，当年12月25日晚，青岛当局撤退前将炸药置于四方发电所3台汽轮发电机组的连轴处，把发电机炸毁。日本投降后,青岛发电厂才回到中国人的怀抱。 李学广