中债研发中心近期发布的《2020中国绿色债券市场报告》显示，2020年我国实质绿债券发行达到1.25万亿元，包括贴标绿色债券发行规模2580亿元（其中在岸贴标绿色债券2166亿元，离岸贴标绿色债券414亿元）。

“实质绿”债券是指募集资金投向符合中国人民银行《绿色债券支持项目目录》、国家发展改革委《绿色债券发行指引》、国际资本市场协会《绿色债券原则》、气候债券倡议组织《气候债券分类方案》这四项绿色债券标准之一，且投向绿色项目的募集资金占比不低于50%的债券。

通过研究我国2020年“实质绿”债券的具体投向，报告发现，2020年国内实质绿债券对应对气候变化的支持规模达到了1万亿元，在支持应对气候变化的资金供给中占比将近50%。充分体现了金融领域中，绿色债券对应对气候变化的重要贡献。

报告认为，碳中和目标资金需求较大，绿债支持仍有空间。《中国实施2030年应对气候变化国家自主贡献的资金需求研究》中估算，“十二五”期间，中国应对气候变化的总资金投入约为11.85万亿元，年均投入2.37万亿元左右。然而，这和应对气候变化的资金需求相比仍有约1.36万亿元/每年的缺口。要实现新目标、新愿景，还需要更加充足稳定的资金投入。虽然“实质绿”债券支持应对气候变化领域资金规模超过万亿元，占供给资金的比例接近50%，但作为重要的资金供给来源还有很大的增长空间。

报告认为，促进绿色债券市场形成突破还需要更多政策支持。一是对“实质绿”债券制定差别化的监管和激励政策。报告建议，在宏观审慎评估（MPA）指标体系中，增加对“实质绿”债券发行、投资和承揽承销等指标因素和分值，鼓励金融机构更多参与和“实质绿”债券相关业务。建议对“实质绿”债券的发行机构给予利息所得税一个百分点的税收优惠。适时推动“实质绿”债券纳入常备借贷便利、公开市场操作的质押品范畴，鼓励将“实质绿”债券纳入国库现金管理质押品范畴。对金融机构持有的“实质绿”债券，在风险权重、资本占用等监管指标上给予特殊的灵活性，降低商业银行一个百分点的风险计提。

二是对符合绿色债券信息披露标准的企业债探索进行沙箱实验。探索由绿色债券的发行人付费，由投资人选择评级公司、会计和律师事务所，以提高评级结果的公允性。鼓励运用证券化手段，对穿透底层的绿色企业信贷ABS，放开发行规模限制，发挥信贷市场和债券市场的合力，帮助绿色科创企业发展壮大。

三是对符合绿色债券信息披露标准的债券发行不设评级门槛，并优先审批。建议简化绿色债券发行的审批程序，对绿色债券优先审批，真正提升绿色资产的流转效率。对优质绿色债券发行人在后续发行过程中，在程序上设立绿色通道，无需再次审批，鼓励直接发行。