人口问题是宏观研究中的“慢变量”，常常被短期研究忽略。然而，谈及经济的中长期趋势，或多或少都要涉及人口问题。人口问题背后，其实是居民部门的债务问题。

在本期节目中，两位嘉宾从中美两大经济体目前所面临的宏观趋势“背离”说起，分析了“背离”的根本原因：人口问题。反应在我国，人口老龄化叠加新增人口数下降，带来了投资需求和消费需求双双递减，经济增长因此承压。而人口问题反应在美国，是劳动人口数量骤减，推升了美国的劳动力成本，进而带来通胀风险。

《投资论·2022》由交银国际研究部主管洪灝对话敦和资管首席经济学家徐小庆，本系列共6集，内容包括《看多股市》《大宗商品展望》《利率，资产定价之锚》《宏观的背离》《人口，人口》《MMT，躺平与躺赢》。

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